O combate acontece oito meses depois de o australiano ter feito a sua primeira tentativa, sem sucesso, de conquistar o cinturão de campeão de pesos leves, perdendo para o russo por decisão unânime. Desta vez, Volkanovski entra no octógono em cima da hora, tendo concordado em substituir o lesionado Charles Oliveira.
O segundo grande acontecimento do evento numerado será um combate de pesos médios entre o checheno Khamzat Chimaev e o nigeriano Kamaru Usman, cujo vencedor será o próximo adversário do atual campeão da divisão, Sean Strickland.
Tal como Volkanovski, Usman aceitou o combate com Borz com onze dias de antecedência, substituindo Paulo Costa que tinha contraído uma infeção por estafilococos.
Também participarão no espetáculo número um da liga mais forte do mundo os russos Magomed Ankalaev, Ikram Aliskerov, Said Nurmagomedov, Victoria Dudakova e Sharabutdin Magomedov.
A cobertura em direto do UFC 294 estará disponível gratuitamente na Match TV, Match! Combatant, nos canais oficiais da Match TV no Rutube e Odnoklassniki, bem como na plataforma digital UFC Fight Pass mediante assinatura.
O card principal do evento terá início às 21:00, hora de Moscovo, e Islam Makhachev e Alex Volkanovski estão provisoriamente agendados para entrar no octógono às 23:00, hora de Moscovo.